近日，記者從多位市場人士處獲悉，金融監(jiān)管部門下發(fā)通知要求銀行理財(cái)子公司不得違規(guī)通過收盤價(jià)、平滑、自建估值模型等方式調(diào)整產(chǎn)品凈值波動(dòng)。該通知要求銀行理財(cái)子公司將產(chǎn)生正偏離的收益有序返還原客戶，并要求30天內(nèi)反饋整改報(bào)告。

業(yè)內(nèi)人士表示，上述通知旨在貫徹執(zhí)行資管新規(guī)，確保真凈值化轉(zhuǎn)型，短期可能對(duì)市場造成一定擾動(dòng)，但長期利好行業(yè)健康發(fā)展。該項(xiàng)舉措有助于鼓勵(lì)理財(cái)公司聚焦資產(chǎn)管理能力，不斷提升自身投研管理水平，為投資者帶來更好的投資回報(bào)。

理財(cái)產(chǎn)品未來波動(dòng)或變大

談及上述通知要求，一位銀行理財(cái)投研人士向記者透露，目前多家理財(cái)公司存在通過收盤價(jià)、平滑、自建估值模型等方式調(diào)整產(chǎn)品凈值波動(dòng)等情況。雖然每家采用的方式不盡相同，但是，整體涉及的產(chǎn)品規(guī)模占比可控。

“此舉對(duì)行業(yè)長遠(yuǎn)健康發(fā)展是一件好事，銀行理財(cái)?shù)膬糁祷D(zhuǎn)型將更為徹底?！鄙鲜鐾堆腥耸糠Q。

招聯(lián)首席研究員董希淼也提到，“自建估值模型”如果使用不當(dāng)，可能會(huì)產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，也可能會(huì)成為調(diào)節(jié)產(chǎn)品收益的工具。

華寶證券資深銀行理財(cái)分析師張菁表示，本次整改是貫徹執(zhí)行資管新規(guī)，謹(jǐn)防真凈值化開倒車。

張菁進(jìn)一步分析道，從整改范圍看，目前媒體報(bào)道涉及的三種行為都與資產(chǎn)估值相關(guān)。

從整改落地方向上看，可能先要求整改自建估值模型，這在前段時(shí)間被市場討論較多，需要明確清晰的監(jiān)管制度進(jìn)行約束，對(duì)不同資管產(chǎn)品進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)范，對(duì)同類產(chǎn)品應(yīng)拉齊監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，防止監(jiān)管套利和違背凈值化的行為出現(xiàn)。

銀行理財(cái)子公司短期內(nèi)可能會(huì)根據(jù)與監(jiān)管溝通情況來確定具體整改方案，期間對(duì)市場的影響相對(duì)有限。待方案具體確認(rèn)后，可能會(huì)對(duì)市場造成一定擾動(dòng)。長期來看，部分理財(cái)產(chǎn)品的凈值波動(dòng)可能會(huì)變大。

睿智新虹理財(cái)研究院也認(rèn)為，相關(guān)舉措可能短期為銀行理財(cái)市場短期帶來沖擊，但長期利好行業(yè)的健康發(fā)展，鼓勵(lì)理財(cái)公司提高資產(chǎn)管理能力。最近幾天債券利率下降比較快，相關(guān)產(chǎn)品浮盈也將逐步兌現(xiàn)。這對(duì)理財(cái)公司未來的投資能力提出了更高的要求。